老虎證券首席執(zhí)行官巫天華：中國企業(yè)赴美上市的熱潮
面對諸多不確定因素，為何今年仍有可能在美國掀起上市熱潮？同時，根據(jù)甲方和乙方的經(jīng)驗，老虎證券在推動中國企業(yè)赴美上市方面發(fā)揮了什么作用？與傳統(tǒng)的歐美銀行相比，該公司表現(xiàn)出哪些優(yōu)勢，未來將有什么樣的發(fā)展布局？
經(jīng)過六年的發(fā)展，新興的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已由美國-香港零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)擴展至機構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、雇員期權(quán)計劃(ESOP)、財富管理等。2019年3月，老虎證券本身在美國納斯達克上市。
面對諸多不確定因素，為何今年仍有可能在美國掀起上市熱潮？與此同時，憑借安、乙兩方在老虎證券方面的經(jīng)驗，在中國企業(yè)赴美推廣的作用背后，與傳統(tǒng)的歐美銀行相比，該公司表現(xiàn)出哪些優(yōu)勢，未來將有什么樣的發(fā)展布局？為此，"21世紀(jì)經(jīng)濟報道"最近采訪了老虎證券的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官吳天華。
中國企業(yè)赴美上市：機遇與風(fēng)險并存
在近幾年的群眾性創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新浪潮中，大量新的經(jīng)濟公司應(yīng)運而生，發(fā)展到一定程度，成為各行業(yè)的獨角獸，不再適合在一級市場繼續(xù)融資，二級市場上市將成為一件自然的事情，世界各地的大型交易所也紛紛出臺政策，為爭奪優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟公司的資源而謀取利益。
此外，從企業(yè)架構(gòu)的角度來看，當(dāng)公司發(fā)展到上市階段時，規(guī)模已經(jīng)很大，結(jié)構(gòu)的改變并不容易。因此，一般來說，如果公司的人民幣結(jié)構(gòu)符合創(chuàng)業(yè)板、科技創(chuàng)新委員會的上市條件，那么選擇在中國上市是很自然的。成長型的VIE建筑公司一般選擇在海外上市。
與港股和A股上市相比，美國股票上市的特點和優(yōu)勢主要體現(xiàn)在四個方面，首先是美國股票上市時間最短，如果上市過程順利，企業(yè)最早可以在美國上市5個多月，港股盡快上市大約需要8個月。
其次，美國股票上市的確定性更強。如果公司決定IPO，但最終未能發(fā)行，這可能會削弱早期投資者和團隊本身的信心。"吳天華說。
因此，確定性是非常重要的，美國股市是非常市場化的，只要企業(yè)在招股說明書中充分披露風(fēng)險，買賣雙方就能達成協(xié)議，企業(yè)上市的確定性就會很強。
第三，美國股市的融資效率很高。如果企業(yè)想在上市后發(fā)行更多的股票，它就會更短、更靈活。
第四，如果企業(yè)有國際商業(yè)布局規(guī)劃，美國股票上市也將對公司的品牌形象起到代言作用。
